이영우 재무관리 기본편 6강 (59p) 중 질문드립니다.

성장기회평가모형에서 사양주(roe < k)는 성장기업주가 < 무성장기업주가라고 하셨는데

성장기업주가 = d / k-g

무성장기업주가 = d/k

g = 유보율 * roe

여기서 roe가 k보다 작아도 0보다만 크면 성장기업주가가 높지 않나요?

이렇게 대입해보면 저 설명이 이해가 가지 않습니다.